是本国资本外流,不是本国货币外流,何谓资本?指的是用于生产的基本生产要素,即资金、厂房、设备、材料等物质资源,本国资本外流就是本国用于生产的基本生产要素减少,转到国外去了,为在国外配置生产要素自然会产生对国外币种的需求,于是在外汇市场上出现了用本币兑换外币的交易,供需上就是对本币需求减少,对外币需求增加,从而本币价格下跌,外币价格上升,作为本外币价格之比的本币汇率也就下跌了。(从短期来看,一国的汇率由对该国货币兑换外币的需求和供给所决定。)
资本外流即是大量的本币被兑换成外汇流出国外,导致市场上本币需求量降低,外币需求量上升,故本币相对于外币贬值,即本币汇率下跌。