为什么欧洲会执行零利率或负利率

2025-02-25 00:28:52

推荐回答（5个）

回答1：

为了刺激经济。

欧洲的商业银行放在欧洲央行的钱有两部分，一部分是监管所要求的法定存款准备金，另一部分则是因为银行有钱没地方花，或者不愿意花，放在央行又安全又省心。但钱都躺在央行不进入实体经济，就无法刺激经济。所以从2012年7月开始，欧洲央行把边际存款利率降到了零。

而-0.1％的边际存款利率，意味着商业银行将钱存在央行需支付0.1％的费率，相当于每存1万元钱还要倒贴10元费用，而不是此前的零利率，更不是其他国家更为常见的正利率。

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在现实经济生活中，“负利率”的概念往往与通胀率（CPI）联系在一起。当存款利率低于通胀率时，如果把钱存在银行里，会发现财富不但没有增加，反而随着物价的上涨缩水了。一旦负利率持续时间过长，其结果将造成消费和投资的严重错配。

在分析银行存款利率水平的同时，还应看到近年来受金融市场竞争加剧、金融创新速度加快、储户资产配置习惯改变等因素影响，大量的存款替代产品不断涌现，如各种银行理财产品、余额宝等“宝宝”产品。

因此，各经济主体（包括单位和个人）获取的收益不仅仅是银行存款利息，而且包括理财产品或“宝宝”类产品的收益。因此，为准确判断“正利率”，还是“负利率”，还需要将存款替代产品收益率与CPI进行比较。

参考资料来源：人民网--欧洲央行开启负利率时代 QE或今年年底前推出

回答2：

欧债危机爆发两年多后，为刺激经济增长，欧洲开始大幅放宽货币政策，执行零利率或者负利率。

欧洲央行通过三种利率调节金融市场借贷成本：基准利率决定央行的贷款成本，隔夜存款利率和隔夜贷款利率为银行间隔夜借贷利率提供了下限和上限。

计算方法：

利率又称利息率。表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是：利息率=利息量/ 本金/时间*100% 。

其计算公式是利息率= 利息量 /本金，利率是经济学中一个重要的金融变量，几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。

扩展资料：

主要作用：

利息率的高低，决定着一定数量的借贷资本在一定时期内获得利息的多少。影响利息率的因素，主要有资本的边际生产力或资本的供求关系。此外还有承诺交付货币的时间长度以及所承担风险的程度。

利息率政策是西方宏观货币政策的主要措施，政府为了干预经济，可通过变动利息率的办法来间接调节通货。在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济发展。在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。

几种利率理论，从借款人的角度来看，利率是使用资本的单位成本，是借款人使用贷款人的货币资本而向贷款人支付的价格；从贷款人的角度来看，利率是贷款人借出货币资本所获得的报酬率。

参考资料来源：百度百科-零利率

回答3：

欧债危机爆发两年多后，为刺激经济增长，欧洲开始大幅放宽货币政策，欧洲央行7月5日宣布，将金融机构基准利率下降25基点，隔夜存款利率降至0.00%。受此影响，欧盟成员国丹麦央行表示，将丹麦基准存款利率由0.05%下调至负0.2%。全球银行业存款“负利率”的时代篇章被欧洲人打开。日前，欧洲央行行长德拉吉在欧洲议会上表示，“降息通道已经敞开，利率还有下调空间，欧洲央行完全有可能根据经济数据变化采取进一步行动。”看来，欧洲央行已下决心将货币政策调控通道走向极致。
　　“负利率政策”不等于“负利率时期”
　　此次欧洲金融机构执行存款“负利率政策”，属开天辟地，与我国曾经出现过的“负利率时期”有本质不同。“负利率时期”是指在某个时期内，央行设定的金融机构存款利率低于同期通胀率，存款利率与通胀率相抵后，实际存款收益为负。“负利率时期”持续越长，造成的消费和投资错配现象就越严重，最终结果将导致资本市场风险聚集，甚至引发金融危机。
　　我国曾不止一次出现这样的情况，本世纪比较典型的是在2007年期间。当时，核心消费者物价指数一直处于6%左右的高位,而央行基准存款利率当年最低时仅为2.79%，最高升至4.14%。长达一年的实际负利率，导致大规模银行储蓄“搬家”，引发了股市和房地产市场等风险投资市场暴涨局面。在10个月左右的时间内，上证综合指数从2000多点一路飙升至6000点以上，房地产市场同比涨幅超过两位数，“实际负利率”成了高房价的重要推手。2008年美国次贷危机引发全球金融危机，我国资本市场泡沫随之破裂，上证指数一年内由最高时的6124点暴跌到1664点，一些大中城市的房价出现了20%以上的下跌。
　　丹麦首开“存款负利率”先河
　　此次丹麦央行推出的存款负利率政策，是把金融机构存款利率直接设定为负值，开了全球银行业“付费存款”的先河。丹麦是欧盟27个成员国之一，主要靠出口和旅游拉动国内经济发展，稳定的汇率是其经济发展的基础。一直以来，丹麦实行丹麦克朗与欧元挂钩的固定汇率制度，丹麦央行设定的目标是，维持丹麦克朗兑欧元在7.46038上下以2.25%的较窄区间内浮动。丹麦的货币政策主要负责协调和稳定这一目标，以确保货币市场流通顺畅。在执行货币政策时，丹麦央行采用的主要手段，就是基准利率调整和市场干预。
　　长久以来，丹麦货币政策独立，国内经济稳定，在欧洲范围内，丹麦政府债券同德国债券一样，受到投资者的追捧。欧债危机爆发以来，尤其在欧元区可能崩溃的舆论造市后，为减少欧元瓦解带来的风险，机构投资者加快进行投资组合优化，纷纷抛售欧元资产买入丹麦、瑞士等国债券。另有投资者押注，欧债危机最终将导致丹麦克朗兑欧元的固定汇率区间被突破，在国际市场大肆买入克朗，致使克朗升值压力不断加大。此前，丹麦央行行长伯恩斯坦曾警告称，“如果克朗升值压力持续，那么负利率即将到来。”令市场未料到的是，仅几天后，“负利率时代”就横空出世，以此对抗国际资本的过量流入。
　　同时，为捍卫丹麦克朗与欧元汇率的限定水平，丹麦央行大举购入外汇。最新数据显示，截至6月末，丹麦外汇储备总额达到创纪录的5116亿丹麦克朗，增幅大大超出预期。
　　丹麦央行推出的存款负利率政策，将对国际资本市场和丹麦国内货币市场产生怎样的影响，对丹麦国内民众和企业储蓄带来怎样的后期效应，以及在国际监管机构加大对银行业监管的情况下，怎样保证丹麦商业银行的资本充足率不出现明显下降等诸多问题都有待时间检验，丹麦央行正在经受“负利率政策”这个未知领域的大考。
　　“零利率”或向“负利率”演变
　　欧洲央行数据显示，截至7月5日，欧洲银行业利用隔夜存款工具向欧洲央行存入的资金规模达到7906.56亿欧元，如此大的流动性积压在欧洲央行，直接影响了欧洲信贷市场正常运转。
　　目前欧洲央行通过三种利率调节金融市场借贷成本：基准利率决定央行的贷款成本，隔夜存款利率和隔夜贷款利率为银行间隔夜借贷利率提供了下限和上限。此次欧洲央行把央行隔夜存款利率下降为零，彻底阻断了各商业银行通过央行存款获得利润的来源，将迫使那些资金充裕的核心国银行向实体经济借贷，同时把富余资金拆借给那些只能依赖欧洲央行贷款支持的高负债国银行，降低他们对欧洲央行的依赖，缓解欧洲银行间市场压力。
　　此外，隔夜存款利率降为零后，可使那些原本并不缺少资金、但通过欧洲央行三年期无限量低息贷款（LTRO）得到流动性补充后，又把资金重新存回欧洲央行的银行提前还款，进而减少那些淤积在金融体系中又未能充分利用的流动性。
　　但是，以上两点可能只是政策制定者的美好初衷。目前的问题是，欧洲整体经济环境恶劣，恢复正常货币市场流通渠道仅靠“零利率政策”显然力度不够。尤其对处在债务危机漩涡中的欧元区高负债国来说，在国际评级机构多次下调信用评级后，许多商业银行的信用等级已降至垃圾级，核心国银行为防范风险，宁愿放弃利息收入也不希望向外借贷。若果真如此，欧洲央行有可能在今年剩余时间里把货币调整通道走向极致，像丹麦央行那样宣布“负利率政策”，迫使核心国银行在“付费存款”政策挤兑下权衡得失，最终向高负债国市场打开借贷的闸门。

回答4：

为了刺激经济。

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参考资料来源：人民网--欧洲央行开启负利率时代 QE或今年年底前推出

回答5：

　　欧债危机爆发两年多后，为刺激经济增长，欧洲开始大幅放宽货币政策，执行零利率或者负利率。
　　欧洲央行通过三种利率调节金融市场借贷成本：基准利率决定央行的贷款成本，隔夜存款利率和隔夜贷款利率为银行间隔夜借贷利率提供了下限和上限。此次欧洲央行把央行隔夜存款利率下降为零，彻底阻断了各商业银行通过央行存款获得利润的来源，将迫使那些资金充裕的核心国银行向实体经济借贷，同时把富余资金拆借给那些只能依赖欧洲央行贷款支持的高负债国银行，降低他们对欧洲央行的依赖，缓解欧洲银行间市场压力。

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