影响股票期权价格的因素是什么？

2025-03-30 16:59:18

推荐回答（3个）

回答1：

　　股票期权的价格受其内在价值的影响。所以任何要素的改变，都可以促进内在价值增大，必然会带来股票期权价格上升；反之，则相反。那么影响股票期权价格的要素是什么？

　　有期权的买卖就会有期权的价格，通常将期权的价格称为权力金或许期权费。许多人都以为期权的定价太贵，进场门槛过高。

　　影响股票期权价格的要素有哪些？

　　期权买卖实践是一种权力买卖，它答应购买者在某一特定的时刻内，依照合同所规则的价格，向出售者买进或卖出一定数量的股票，购买者为了取得这个权力有必要支付一定的价值。

　　权力金是期权合约中的仅有变量，期权合约上的其他要素，如：履行价格、合约到期日、买卖种类、买卖金额、买卖时刻、买卖地址等要素都是在合约中事前规则好的，是标准化的，而期权的价格是是由买卖者在买卖所里竞价得出的。

　　影响期权价格的根本要素主要有：①标的物价格；②履行价格；③标的物价格动摇率；④距到期日前剩余时刻；⑤无风险利率；⑥标的物在持有期的收益。

　　1.标的物价格：行权价与标的物的市场价是影响期权价格的最重要要素。两种价格的相互关系不只决议着内在价值，并且影响着时刻价值。行权价与标的物市场价格的相对差额决议了内在价值的有无及其大小。就看涨期权而言，市场价格超越行权价越多，内在价值越大；超越越少，内在价值越小；当市场价格等于或低于行权价时，内在价值为零。就看跌期权而言，市场价格低于行权价越多，内在价值越大；当市场价格等于或高于行权价时，内在价值为零。

　　2.行权价：行权价大小对期权价格的影响见上面的剖析。

　　3.标的物价格动摇率：价格动摇率是指标的物价格的动摇程度，它是期权定价模型中最重要的变量。假如咱们改动价格动摇率的假定，或市场对于价格动摇率的观点发作了改变，期权的价值都会发作明显的影响。

　　4.距到期日前剩余时刻：期权合约的有效期是指间隔期权合约到期日前剩余时刻的长短。在其他要素不变的情况下，期权有效期越长，其时刻价值也就越大。对于期权买方来说，有效期越长，选择的地步越大，标的物价格向买方所希望的方向改变的可能性就越高，买方行使期权的时机也就越多，获利的可能性就越大。反之，有效期越短，期权的时刻值就越低。由于时刻越短，标的物价格呈现大的动摇，尤其是价格改变发作反转的可能性越小，到期时期权就失去了任何时刻价值。

　　对于卖方来说，期权有效期越长，风险也就越大，买方也就乐意支付更多的权力金来占有更多的盈余时机，卖方得到的权力金也就越多。有效期越短，卖方所承担的风险也就越小，他卖出期权所要求的权力金就不会许多，而买方也不乐意为这种盈余时机很少的期权支付更多的权力金。因而，期权的时刻价值与期权合约的有效期成正比，并随着期权到期日的日益接近而逐渐衰减，而在到期日时，时刻价值为零。

　　5.无风险利率：无风险利率水平也会影响期权的时刻价值。当利率进步时，期权的时刻价值会削减；反之，当利率下降时，期权的时刻价值则会增高。不过，利率水平对期权时刻价值的全体影响还是非常有限的。

　　6.标的物在持有期的收益：有些标的物在持有期间或许会有一定的收益，比方股票在持有期间或许会有分红收益，持有的国债或外汇存放在银行在持有期间也会有利息收入。收益的大小也会对期权的价格有一定的影响，当然，其影响力与利率水平同样是较弱的。

　　股票期权买卖行市中的变量包含：买进或卖出股票的协议价格、期限长短、期权费大小。

　　协议价格与现货价差密切相关：正差越大，期权费越低；负差越大，期权费越高。期限与期权费的大小也相关，期限越长，期权费越高。

　　在我国，股票期权和相似期权的出资东西的开展可谓日新月异。详细的说，我国金融市场与外汇连动的产品己经较为完全，而与股票连动的产品却很少见到。我国相似期权的出资东西体现的另一个特色便是，东西方式以存款为主，这其实与我国现在的分业情况有关。

回答2：

影响股票期权价值的因素主要包括标的股票价格、行权价格、市场无风险利率股票的波动率等等。

因素一：标的股票价格

由于认购期权的内在价值等于股票价格减去行权价格，所以当股票的价格上升时，认购期权的价值也要上升。同理，由于认沽期权的内在价值等于行权价格减去股票价格，所以当股票价格上升时，认沽期权的价值在下降。

因素二：行权价格

当行权价格上升时，认购期权的价值下降，认沽期权的价值上升。

因素三：市场无风险利率

市场无风险利率通常是取为短期国债的利率。它是影响期权价值最为复杂的一个因素。一方面，当市场无风险利率上升时，人们对股票未来的预期收益率就会提高，从而导致认购期权的价值上升，认沽期权的价值下降。另一方面，当市场无风险利率上升时，股票的价格往往会下跌，这就造成认购期权的价值下降，而认沽期权的价值反而上升了。

然而在现实交易中，往往前一个原因更占主导位置，但有时两个原因导致的净效应也可能使认购期权的价值随着无风险利率增加而减少，认沽期权的价值随着无风险利率增加而增加。

因素四：股票价格的波动率

股票价格的波动率是用来度量未来股票价格的不确定性的。如果股票价格的波动率越大，那么股票价格就以更大的可能性上涨或下跌。对于认购期权，由于股票上涨的幅度变大，持有者获利的可能性就越大，同时他最多顺势权利金，所以认购期权的价值随着波动率的增大而增大。

对于认沽期权，由于股票下跌的幅度也变大，持有者获利的可能性也会变大，同时他最多损失权利金，所以认沽期权的价值也随着波动率的增大而正大。从上面来看，波动率对于认购、认沽期权的影响，效果是一样的。

回答3：

影响期权价格的因素：包括合约标的价格、行权价、时间（到期日）、波动率、利率、股息率等因素的影响。

有时候我们把期权比作一份保险，权利金就类似于是保险的保费，期权价格最主要的几个影响因素：标的价格，行权价，时间，波动率；对应的类似保险保费受被保资产的价值，保额，保险期限，以及被保资产的风险。

【1】标的价格

我们先看一下保险，很多人都有过给车子买保险的经历，比如10万的车子和100万的车子，车损险的计算是根据车子的价格利用公式计算出来的，很明显，100万的车子的保险费会更贵一些。

对在期权上合约标的（既50ETF）的价格：在其他变量不变的情况下，合约标的的价格上涨，则认购期权价格上涨，而认沽期权价格下跌；合约标的价格下跌，则认购期权价格下跌，而认沽期权价格上涨。

【2】权的行权价

买保险的时候，如果我们想要保额更高，那对应的保费也就更高。

期权也是类似：对于认购期权，行权价越低，期权价格就越高；对于认沽期权，行权价越高，期权价格就越高。

【3】时间（到期日）

给车子买一份一年期的保险和三年期的保险，哪个需要花更多的价钱？当然是三年期的，因为保障的时间长，当然保费会更贵一些。

对于期权来说，时间也是获利的机会，时间越久，获利的机会越多，当然会更贵一些。在其他变量不变的情况下，到期剩余时间越长的期权对于期权买方的价值就越高，对期权卖方的风险就越大，所以它们的价格也应该更高。

【4】波动率

波动率是指金融资产的波动程度，用于反映金融资产的风险水平。这就像保险中被保资产的风险，如果该资产的风险高，那相应的保费也会比较贵，比如年纪越大的购买医保费用就更高，因为随着年纪上涨犯病的风险也更加的高了。

在期权上其他变量不变的情况下，合约标的的波动率较高的个股期权具有更高的价格。

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