自由现金流量与经营活动产生的现金流量

一楼朋友的说法很专业,但却是专业到普通人看不懂的程度,我告诉你一个简单的方法;
自由现金流量:把相关公司的财务报表找出来,然后在资产负债表中找货币资金一栏,这就是公司的自由现流量,不用你计算,简单得很.
经营活动产生的现金流量:是指用企业在经营活动中流入的现金(即收到的钱)减去经营活动中流出的现金(即花出的钱)得出来的数值;
如果流入的现金比流出的现金多,则现金流为正,反之则为负.
这两者是两个完全不同的概念,经营活动产生的现金流量为负值并不代表就一定是坏消息,这需要分行业,分实际情况来看,一般如果企业处于快速发展阶段,公司需要把赚来的钱继续投入到生产经营中去,而且仅仅这个还不够,还需融资来加大规模,这样出现负现金流就一点都不奇怪,只要是可控和良性的,就没什么可怕.比如万科,它07年的每股经营现金流也是负的,因为它需要买入更多的土地来支持它的快速扩张的策略,对于正处于高速发展阶段的它来说就是正常的,而且它手中现在握有超过170亿现金(也就是自由现金流量),让人非常的放心.
但是如果货币资金为很少的话,这就很危险,证明公司的资金链非常紧张,随时都会有断裂的可能,公司经营会陷入瘫痪,结果就会很严重.这段时间很多房地产股大跌,也就是对种情况担心的市场表现.
呵呵!去买刘建位的<巴菲特股票投资策略>这本书来看吧,里面有相关的介绍,不过老实说,以我的水平,还不能很透彻的理解清楚,因为我也是在学习中.

举个简单例子：你开个包子店，一个月下来帐上一看，共赚了2000块钱，这就是你的经营现金流。但这2000块并不都是能够“自由使用”的，因为你蒸包的笼子要坏了，你要预备100块钱买笼子，下个月你准备卖更多的包子，那么你预留的周转资金（买面粉、找零什么的）要增加200块，请的人也会多起来，那么还要考虑给他们的报酬问题，等等。
这样算下来，实际上你自己能拿去改善生活或者happy的估计也就1000块左右，这1000块就是你的“自由现金流”。
实际分析中当然不那么简单，但基本原理一致。

简单一点的计算，自由现金流=经营现金流+折旧及摊销-营运资本增加-资本支出。如果是纽约股市的上市公司，其财务报表（即10-K）报表一般包含自由现金流数据。但在国内就需要自己计算，并且这个计算不可能是很简单的，我的博客中有详细的计算步骤及案例，可以参考。

欢迎访问我的博客：http://blog.sina.com.cn/salem2008

企业自由现金流=经营活动产生的现金流+利息支出*（1-所得税率）-资本支出。
其中资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销

不计算怎么会知道多少钱？

芒格一句玩笑似的话被莫名流传。

巴菲特买中石油只是看了一年的年报。

每天接触那么多交易机会，难道都不计算？

只是对计算太熟练，对游戏规则了解

不去了解怎么熟悉？

2楼的果然不专业，简单到胡说八道。

自由现金流（FCF）＝报告利润+折旧+摊销－资本支出－营运资本增加

没有搜到您所说的《巴菲特自由现金流量折现估值法》。

不过这却是巴菲特所提到的FCF，在年度报告中。

报告利润指净利润，但是使用NOPLAT（净税后营业利润）也值得思考

折旧摊销是指非现金费用，营运资本增加和资本支出则是净投资

现金流量表编制有直接发和间接法两种，易懂但费时间说，百度一下。

有人直接使用经营活动产生的现金流量－资本支出得到FCF，还有一些不同的意见，可见明白人并不多。

自由现金流（FCF）＝报告利润+折旧+摊销－资本支出－营运资本增加

即为巴菲特使用的公式